Краткое описание

Это фонд, который собирает деньги у многих людей для совместных долгосрочных инвестиций (например, в недвижимость или частные компании), но акции этого фонда нельзя просто так продать на бирже, они предназначены для длительного вложения.

Научное описание

Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) – это форма коллективного инвестирования без образования юридического лица, при которой имущество, переданное инвесторами в доверительное управление управляющей компании, разделено на инвестиционные паи. Количество паев ЗПИФа фиксировано и не изменяется в течение срока его действия. Погашение паев осуществляется, как правило, только по истечении срока действия фонда или в специально оговоренных случаях, что делает их менее ликвидными по сравнению с открытыми ПИФами. ЗПИФы часто используются для инвестиций в неликвидные активы (недвижимость, прямые инвестиции).

Как объяснить ребенку

Представь, что ты и твои друзья решили вместе купить очень-очень большой и дорогой конструктор, который одному тебе не собрать. Вы все сложили свои денежки, купили его, и теперь он ваш общий. Но этот конструктор вы будете собирать очень долго, а потом еще и играть с ним. И нельзя просто так взять и продать свою часть конструктора кому-то другому в любой момент. Только когда весь конструктор будет собран или вы закончите играть с ним, вы поделите все детали. ЗПИФ – это такой "общий большой проект", куда взрослые вкладывают деньги надолго.

Как объяснить пенсионеру

Это как если бы вы с соседями скинулись на покупку большого здания, земельного участка или какой-то фабрики. Это очень крупное и долгосрочное вложение денег. Вы становитесь как бы совладельцами, но вашу долю (пай) нельзя просто так продать первому встречному, как акции на бирже. Вы будете ждать, пока здание не достроится и не начнет приносить доход, или пока фабрика не разовьется. Такой фонд создается на определенный срок, и только по его истечении вы сможете получить свой пай обратно с доходом.

Примеры применения

Примеры:

  • ЗПИФ недвижимости: инвестиции в строительство или приобретение объектов коммерческой или жилой недвижимости.
  • ЗПИФ прямых инвестиций: вложения в доли непубличных компаний или стартапы.
  • ЗПИФ особо рисковых (венчурных) инвестиций: финансирование инновационных проектов на ранних стадиях развития.
  • ЗПИФы для квалифицированных инвесторов: используются для более сложных инвестиционных стратегий и активов, требующих специфического опыта.

Деятельность паевых инвестиционных фондов, включая ЗПИФы, регулируется Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах". Деятельность управляющих компаний и специализированных депозитариев ЗПИФов находится под контролем Банка России, который выдает соответствующие лицензии и устанавливает нормативы.

Частые ошибки и заблуждения

Частые ошибки: путать ЗПИФы с открытыми или интервальными ПИФами, где паи можно купить или погасить гораздо чаще. Главное заблуждение – недооценка высокой неликвидности паев ЗПИФа. Продать их досрочно может быть очень сложно или невозможно. Также ошибочно считать ЗПИФы гарантированно высокодоходными; риски могут быть значительными, особенно для венчурных ЗПИФов.

Сравнение с похожими и смежными понятиями

Основное отличие от открытого паевого инвестиционного фонда (ОПИФ) заключается в неликвидности: паи ОПИФов можно купить и погасить в любой рабочий день, тогда как паи ЗПИФов – только в конце срока или в строго оговоренных случаях. От интервального паевого инвестиционного фонда (ИПИФ) ЗПИФ отличается тем, что у ИПИФов есть определенные "интервалы" для погашения, а у ЗПИФов – нет. От акционерного общества отличается тем, что пай – это доля в имуществе фонда, а не акция компании.

Важные советы

Советы: Тщательно изучайте правила фонда, инвестиционную декларацию ЗПИФа и его инвестиционную стратегию, чтобы понять, во что именно будут вложены ваши деньги и какие риски это несет. Оценивайте свой горизонт инвестирования – ЗПИФы, как правило, являются долгосрочными вложениями. Будьте готовы к тому, что деньги могут быть "заморожены" на несколько лет. Всегда проверяйте лицензию и репутацию управляющей компании.

История появления

Паевые инвестиционные фонды в России начали появляться в середине 1990-х годов как инструмент коллективных инвестиций. ЗПИФы, как более специализированная форма, развивались позже, отвечая на потребность в структурировании инвестиций в неликвидные активы (такие как недвижимость, инфраструктурные проекты, прямые инвестиции), что стало актуальным с развитием этих рынков в России.

Часто задаваемые вопросы

Можно ли продать пай ЗПИФа досрочно?

Как правило, нет. Правила ЗПИФа обычно не предусматривают досрочного погашения паев. Их можно попытаться продать на внебиржевом рынке другому инвестору, но это может быть сложно из-за низкой ликвидности.

Какова минимальная сумма инвестиций в ЗПИФ?

Минимальная сумма инвестиций в ЗПИФы может быть значительно выше, чем в ОПИФы, и часто составляет от нескольких сотен тысяч до нескольких миллионов рублей, особенно для ЗПИФов, предназначенных для квалифицированных инвесторов.

Чем ЗПИФ отличается от покупки доли в бизнесе или квартиры в новостройке?

В ЗПИФ вы инвестируете в долю общего имущества фонда, которое управляется профессиональной управляющей компанией. Вы не становитесь прямым владельцем конкретного объекта (например, квартиры или бизнеса), но получаете доход от его деятельности или продажи через фонд.