Краткое описание

Это активы, которые очень трудно или невозможно продать по разумной цене, и их стоимость продолжает падать или она вообще неопределенна. Они как "ядовитые" для баланса компании или банка, потому что приносят убытки и блокируют деньги.

Научное описание

Токсичные активы (также "плохие" или "проблемные" активы) — это финансовые инструменты или обязательства, рыночная стоимость которых резко снизилась или стала крайне неопределенной, что привело к их низкой ликвидности или полному отсутствию спроса на них. Они характеризуются высоким уровнем риска дефолта эмитента, потерей доверия инвесторов, отсутствием прозрачности или сложностью их оценки. Наличие значительного объема токсичных активов на балансе банка или компании может привести к серьезным финансовым проблемам, включая банкротство.

Как объяснить ребенку

Представь, что у тебя есть много игрушек, но некоторые из них сломаны, или их никто не хочет брать поиграть. Эти сломанные игрушки — это как "токсичные активы" для твоей комнаты: они занимают место, их нельзя использовать, и от них только расстройство.

Как объяснить пенсионеру

Помните, как в 90-е годы у людей на руках были "ваучеры" или "акции" каких-то фирм, которые потом ничего не стоили и их никто не хотел покупать? Вот это и есть "токсичные активы". Или если банк выдал много кредитов людям, которые точно не смогут их вернуть. Эти "невозвратные" кредиты для банка — токсичные активы. Они только висят на балансе, от них нет дохода, их нельзя продать, и они тянут банк или предприятие вниз, как камень на шее.

Примеры применения

Примеры:

  • Ипотечные ценные бумаги (MBS) во время кризиса 2008 года: В США перед кризисом 2008 года многие банки владели огромными объемами ипотечных ценных бумаг, обеспеченных некачественными (субстандартными) ипотечными кредитами. Когда заемщики перестали платить, стоимость этих бумаг резко упала, и они стали "токсичными", вызвав коллапс финансовой системы.
  • Проблемные кредиты (NPL): Кредиты, по которым заемщик не платит проценты или основной долг в течение длительного времени, становятся проблемными. Если их много на балансе банка, они считаются токсичными, поскольку генерируют убытки и требуют резервирования.
  • Неликвидная недвижимость: Если банк получил в залог недвижимость, а потом забрал ее за долги, но продать ее не может из-за резкого падения цен или отсутствия спроса, такая недвижимость становится токсичным активом.

Понятие "токсичные активы" не является строго юридическим термином в российском законодательстве, но описывает экономическое состояние активов. Регулирование касается правил их оценки, резервирования и учета. Центральный банк РФ устанавливает требования к банкам по формированию резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности (например, Положение Банка России от 28.06.2017 N 590-П), что фактически является механизмом "обезвреживания" токсичных активов. Недостаточные резервы по проблемным активам могут привести к отзыву лицензии у банка. Также законодательство о банкротстве (ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)") регулирует порядок взыскания задолженности и реализации активов, что также относится к работе с проблемными долгами.

Частые ошибки и заблуждения

Частая ошибка: Любой плохой актив — токсичный: Не каждый актив, который временно потерял в цене, является токсичным. Токсичность подразумевает либо полное отсутствие ликвидности, либо настолько глубокое падение стоимости, что восстановление маловероятно, и актив "отравляет" баланс.

Сравнение с похожими и смежными понятиями

Схож с Неликвидные активы: Токсичные активы почти всегда неликвидны, но не все неликвидные активы токсичны. Неликвидный актив может быть ценным, но просто трудно продаваемым (например, уникальное произведение искусства). Токсичный актив — это неликвидный актив с резко потерянной или неопределенной стоимостью, приносящий убытки.

Важные советы

Совет: Оценка качества активов: Для инвесторов важно оценивать качество активов в портфеле банка или фонда, прежде чем вкладывать в них деньги.

История появления

Термин "токсичные активы" получил широкое распространение и стал общеупотребительным после мирового финансового кризиса 2008 года (также известного как "ипотечный кризис"). Именно тогда огромные объемы ценных бумаг, обеспеченных субстандартными ипотечными кредитами (MBS и CDO), стали фактически неликвидными и неоцениваемыми, "отравив" балансы крупнейших мировых банков и вызвав коллапс рынка. До этого использовались термины "проблемные активы" или "плохие долги", но "токсичные активы" подчеркивает их разрушительный и системный характер.

Часто задаваемые вопросы

Как банки избавляются от токсичных активов?

Банки могут продавать их специализированным компаниям по управлению проблемными активами (так называемым "плохим банкам"), списывать их, если формирование резервов покрывает потери, или пытаться реструктурировать долги заемщиков.

Могут ли обычные люди владеть токсичными активами?

Косвенно — да. Если вы инвестируете в фонд, который вкладывает в рискованные инструменты, или в акции банка, на балансе которого много проблемных активов, то вы подвергаетесь риску, связанному с токсичными активами. Прямо — реже, но, например, "прогоревшие" акции или облигации обанкротившихся компаний являются такими активами.

Как узнать, есть ли у банка токсичные активы?

Полную информацию получить сложно, но регуляторы (ЦБ РФ) оценивают качество активов банков. Публичные отчеты банков содержат информацию о сформированных резервах и качестве кредитного портфеля, что может косвенно указывать на наличие проблемных активов.