Системный риск

Это риск того, что крах одной или нескольких крупных финансовых организаций или сбой на важном рынке может вызвать цепную реакцию и привести к обвалу всей финансовой системы страны или даже мира.

Риск возникновения системной финансовой нестабильности, характеризующийся широкомасштабным нарушением функционирования финансовой системы (или ее значительной части), что может привести к серьезным негативным последствиям для реального сектора экономики. Системный риск проявляется в "эффекте домино", когда банкротство или значительные проблемы одного или нескольких крупных, взаимосвязанных финансовых институтов или важной инфраструктуры вызывают цепную реакцию, распространяющуюся на другие институты, рынки и страны.

Представь, что все дети в классе держатся за руки в большом кругу. Если один ребенок упадет и потянет за собой соседа, а тот – следующего, то очень быстро упадут все. Системный риск – это когда большая и важная компания, как тот ребенок в кругу, падает и заваливает за собой всех остальных, потому что они крепко связаны.

Помните, как в 90-е годы или во время кризисов одно неверное решение или банкротство одного крупного предприятия могло потянуть за собой десятки других предприятий, а потом и целые отрасли? Системный риск в финансах – это когда проблемы у очень большого и важного банка или на главном финансовом рынке (например, бирже) могут вызвать панику, люди начинают массово забирать деньги, и это "заваливает" всю банковскую систему, как карточный домик. Государство и Центробанк стараются не допустить такого, потому что это очень опасно для всех.

Примеры применения:

• Финансовый кризис 2008 года: Крах инвестиционного банка Lehman Brothers, крупного игрока на мировых рынках, спровоцировал глобальный финансовый кризис из-за тесных взаимосвязей в банковской системе.
• "Слишком большие, чтобы рухнуть" (Too Big To Fail): Термин, используемый для описания крупных финансовых учреждений, крах которых может вызвать системный риск, и поэтому правительства часто вынуждены их спасать.
• Риск ликвидности на межбанковском рынке: Если несколько крупных банков испытывают проблемы с ликвидностью, они могут перестать доверять друг другу и предоставлять кредиты, что парализует весь межбанковский рынок и создает угрозу для всей системы.

Регулирование системного риска в России осуществляется Банком России совместно с Правительством РФ. Основные направления включают: надзор за системно значимыми кредитными организациями (к ним предъявляются повышенные требования к капиталу и ликвидности согласно Федеральному закону от 02.12.1990 № 395-1 "О банках и банковской деятельности" и инструкциям Банка России); макропруденциальную политику (использование надбавок к капиталу, ограничений долговой нагрузки и т.д.); механизмы санации (оздоровления) банков (согласно Федеральному закону от 26.10.2002 № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)") для предотвращения их неконтролируемого банкротства. Также Федеральный закон от 27.06.2011 № 161-ФЗ "О национальной платежной системе" регулирует деятельность операторов платежных систем, устанавливая требования к их надежности для снижения операционного системного риска.

Частые ошибки и заблуждения:

• Путаница системного риска с риском конкретного учреждения. Системный риск касается не только проблем одного банка, а его влияния на всю финансовую систему.
• Вера в то, что можно полностью устранить системный риск. Его можно минимизировать и управлять им, но полностью исключить невозможно, так как финансовая система по своей природе взаимосвязана.
• Игнорирование "нефинансовых" источников системного риска, таких как кибератаки на критическую инфраструктуру или геополитические события.

Рыночный риск и кредитный риск являются видами рисков для отдельных финансовых институтов, которые, при массовом проявлении, могут стать факторами системного риска. Макропруденциальная политика – это совокупность мер, направленных на предотвращение системного риска в финансовой системе, тогда как системный риск – это сама угроза. Системно значимые банки – это финансовые институты, которые из-за своего размера и взаимосвязанности считаются потенциальным источником системного риска.

Важные советы:

• Для регуляторов и государственных органов: Постоянный мониторинг взаимосвязей в финансовой системе и принятие превентивных мер.
• Для инвесторов: Понимание, что даже диверсифицированный портфель не застрахован от системного риска в случае коллапса всей системы. Важно следить за общим состоянием экономики и финансового сектора.
• Не паникуйте при локальных проблемах в одном банке, если регулятор оперативно вмешивается и контролирует ситуацию.

Понятие системного риска, хотя и существовало имплицитно, стало широко обсуждаться и изучаться после крупных финансовых кризисов XX века, таких как Великая депрессия 1929 года, азиатский финансовый кризис 1997-1998 годов и особенно после мирового финансового кризиса 2008 года. Именно кризис 2008 года явно продемонстрировал, как проблемы одного крупного игрока (Lehman Brothers) могут вызвать цепную реакцию и привести к обвалу всей мировой финансовой системы. С тех пор регуляторы по всему миру стали уделять системному риску первостепенное внимание, разрабатывая макропруденциальные инструменты и ужесточая требования к системно значимым финансовым институтам.