Листинг

Это процедура допуска ценных бумаг (акций, облигаций) к торгам на бирже, чтобы их могли свободно покупать и продавать все желающие.

Совокупность процедур включения ценных бумаг эмитента в список ценных бумаг, допущенных к организованным торгам на фондовой бирже, а также процедур их нахождения в этом списке. Листинг предполагает соответствие эмитента и его ценных бумаг определенным требованиям биржи по раскрытию информации, финансовой устойчивости и корпоративному управлению.

Представь, что у тебя есть очень интересная игрушка, и ты хочешь, чтобы много других ребят могли её купить или продать. Ты приходишь на большую игровую площадку (биржу), а её смотритель (биржа) говорит: "ОК, твоя игрушка достаточно хороша и интересна, её можно продавать здесь". Это и есть "листинг" – разрешение продавать игрушку на этой площадке.

Это как если бы фермер хотел продать свою продукцию на центральном городском рынке. Ему нужно получить разрешение от администрации рынка, чтобы его товар выставили на прилавке, и все могли его видеть и покупать. Для этого нужно соответствовать определенным правилам – качество товара, чистота и т.д. Вот "листинг" – это получение такого разрешения для акций или облигаций, чтобы ими можно было торговать на бирже.

Примеры:

• Компания "Газпром" прошла процедуру листинга на Московской бирже, и теперь ее акции доступны для покупки и продажи тысячам инвесторов.
• Молодой стартап планирует IPO (первичное публичное размещение) и подает заявку на листинг своих акций на Нью-Йоркской фондовой бирже.
• Биржа может провести делистинг (исключение из списка) акций компании, если она перестала соответствовать требованиям.
• Инвестор предпочитает покупать акции компаний, прошедших листинг на крупных биржах.

Регулируется Федеральным законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг", Федеральным законом от 21.11.2011 N 325-ФЗ "Об организованных торгах", а также нормативными актами Банка России, устанавливающими требования к эмиссии и обращению ценных бумаг. Каждая биржа имеет свои внутренние правила листинга и делистинга, которые утверждаются Банком России.

Частые ошибки: Путаница листинга с IPO: IPO – это первичное публичное размещение, первый выход на биржу, а листинг – это сам процесс допуска к торгам. Считается, что листинг гарантирует рост стоимости акций: листинг обеспечивает возможность торговли, но не гарантирует успеха компании.

Отличается от эмиссии ценных бумаг (процесс выпуска новых бумаг), но является следующим шагом после успешной эмиссии для публичного обращения. Отличается от первичного публичного размещения (IPO), которое является одной из форм, приводящих к листингу. Схож с допуском к торгам, но листинг часто предполагает более строгие требования и постоянный контроль.

Советы: Для инвесторов: листинг на крупной бирже обычно свидетельствует о достаточной надежности и прозрачности компании. Изучайте раздел "Правила листинга" на сайте биржи, если хотите понять, каким критериям соответствуют компании. Помните, что компании могут переходить между разными уровнями листинга на бирже (например, "первый" или "второй" уровень), что указывает на степень их прозрачности и выполнения требований.

Листинг возник с появлением организованных фондовых бирж. Уже на Амстердамской бирже (основана в 1602 году), первой в мире, где торговались акции, существовали неформальные правила допуска бумаг. В 19 веке, с ростом числа акционерных обществ, листинг стал формализованной процедурой для обеспечения прозрачности и защиты инвесторов. Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Лондонская фондовая биржа (LSE) были одними из первых, кто разработал строгие правила листинга.