Инсайдерская торговля

Это незаконная покупка или продажа акций, облигаций или других финансовых активов, когда человек использует секретную информацию о компании (которую знает только он или узкий круг лиц), чтобы получить несправедливую выгоду до того, как эта информация станет известна всем.

Неправомерное использование инсайдерской информации путем совершения сделок с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, к которым относится такая информация, либо путем передачи такой информации третьим лицам для совершения ими сделок, либо путем дачи рекомендаций третьим лицам о совершении сделок на основе такой информации, что приводит к получению выгоды или избежанию убытков.

Представь, что вы с друзьями играете в игру, где нужно покупать и продавать редкие карточки. И вот ты узнал от друга, который работает в магазине игрушек, что завтра в магазин привезут очень-очень редкие и дорогие карточки, о чем еще никто не знает. Если ты побежишь сегодня же покупать все дешевые карточки, которые завтра подорожают, используя эту секретную информацию, пока другие не знают, – это будет как "инсайдерская торговля". Это нечестная игра, потому что у тебя было преимущество.

Помните, когда кто-то из начальства на заводе или в колхозе, зная заранее о каком-то важном событии – например, о повышении цен на продукцию или скорой ликвидации – начинал сам тихонько покупать или продавать что-то, чтобы получить выгоду? Так вот, на бирже, когда человек, зная секрет о компании (например, что она вот-вот выпустит очень прибыльный продукт или, наоборот, обанкротится), покупает или продает акции этой компании до того, как об этом узнают все, чтобы на этом заработать – это и есть инсайдерская торговля. Это нечестно по отношению к другим, кто играет по правилам.

• Генеральный директор компании продает все свои акции до того, как будет объявлено о крупном убытке, о котором он знает заранее.
• Инвестиционный банкир покупает акции целевой компании, зная о готовящемся крупном поглощении, которое значительно повысит их стоимость.
• Сотрудник регулятора, имеющий доступ к конфиденциальной информации о грядущих изменениях в законодательстве, совершает сделки, чтобы извлечь выгоду из этих изменений.
• Юрист, работающий над сделкой по слиянию, сообщает своему другу о предстоящей покупке компании, и друг покупает ее акции.

Инсайдерская торговля является одной из форм неправомерного использования инсайдерской информации и строго регулируется в Российской Федерации. Основным нормативно-правовым актом является Федеральный закон от 27.07.2010 N 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации". Этот закон устанавливает запрет на использование инсайдерской информации для совершения сделок, передачи ее третьим лицам или дачи рекомендаций. Ответственность за инсайдерскую торговлю может быть административной (крупные штрафы) и уголовной (статья 185.6 Уголовного кодекса РФ "Неправомерное использование инсайдерской информации", предусматривающая лишение свободы). Надзор осуществляет Центральный банк Российской Федерации.

• Заблуждение: Если информация получена не от инсайдера, то ее использование не является нарушением. На самом деле: Если информация является инсайдерской (непубличной, влияющей на цену) и вы ее используете для получения выгоды, это может быть квалифицировано как инсайдерская торговля, независимо от того, как вы ее получили.
• Заблуждение: Небольшие сделки не будут замечены. На самом деле: Современные системы мониторинга рынка способны выявлять даже незначительные, но подозрительные торговые операции, особенно если они предшествуют важным корпоративным новостям.
• Заблуждение: Можно передать информацию другу, а он пусть торгует. На самом деле: Передача инсайдерской информации также является преступлением, и обе стороны (кто передал и кто использовал) могут нести ответственность.

• Манипулирование рынком: Это умышленные действия, направленные на искусственное изменение цен или объема торгов. Инсайдерская торговля – это использование скрытой информации. Оба понятия являются формами недобросовестного поведения на рынке.
• Конфликт интересов: Ситуация, когда личные интересы влияют на профессиональные решения. Инсайдерская торговля может быть следствием конфликта интересов, но не всякий конфликт интересов приводит к инсайдерской торговле.
• Недобросовестная конкуренция: Более широкое понятие, охватывающее различные неэтичные или незаконные методы конкурентной борьбы. Инсайдерская торговля – это специфический вид недобросовестности на финансовых рынках.

Избегайте любых действий, которые могут быть истолкованы как инсайдерская торговля:

• Никогда не совершайте сделки с финансовыми инструментами, если у вас есть непубличная информация, способная повлиять на их цену.
• Не делитесь такой информацией с другими, даже с близкими.
• Если вы работаете в финансовой сфере или в компании, чьи ценные бумаги торгуются на бирже, всегда следуйте корпоративным политикам по работе с конфиденциальной информацией и инсайдом.
• Помните, что последствия могут быть очень серьезными, включая крупные штрафы и тюремное заключение.

История инсайдерской торговли так же стара, как и история организованных рынков. Уже на заре фондовых бирж были случаи, когда "посвященные" лица использовали информацию, недоступную для широкой публики. Однако правовое регулирование и активная борьба с этим явлением началась лишь в XX веке. Знаковым моментом стало принятие в США Закона о фондовых биржах 1934 года, который стал одним из первых законодательных актов, запрещающих инсайдерскую торговлю. Последующие десятилетия характеризовались ужесточением законодательства и развитием правоприменительной практики в США, Европе и затем и в других странах, включая Россию, поскольку инсайдерская торговля подрывает доверие к рынкам и создает несправедливые условия для инвесторов.