Инсайдерская информация

Это секретная, важная информация о компании или рынке, которая пока не стала известна всем, но может сильно повлиять на цены акций или других финансовых инструментов, когда станет публичной.

Информация, которая не является общедоступной и раскрытие которой может оказать существенное влияние на стоимость или котировки финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров, и которая относится к эмитенту, управляющей компании, участнику торгов или иному лицу, имеющему доступ к такой информации в силу своего служебного положения, трудовых обязанностей или договора.

Представь, что ты знаешь большой секрет про новую игрушку, которая только-только выйдет в продажу. Никто другой еще не знает, какая она классная и сколько будет стоить. Если ты расскажешь этот секрет своему другу, и он сразу побежит занимать очередь за игрушкой, пока ее нет у других, это и будет как "инсайдерская информация" – знание секрета раньше других.

Помните, как раньше на заводе, когда готовилось какое-то важное объявление – например, о новой продукции или большом заказе – сначала знали только директора и несколько человек из управления? И если кто-то из них, зная об этом, начинал потихоньку что-то покупать или продавать до того, как новость станет известна всем, чтобы получить выгоду, – это и есть использование инсайдерской информации. Это знание "изнутри", пока никто другой не знает.

• Менеджер крупной компании знает о предстоящем объявлении о слиянии с другой компанией до того, как эта информация станет публичной.
• Аналитик инвестиционного фонда получает данные о готовящемся банкротстве крупного заемщика банка до официального объявления.
• Руководитель проекта в технологической компании осведомлен о скором выпуске революционного продукта, который значительно повысит стоимость акций компании.
• Чиновник, ответственный за принятие решений, узнает о планах строительства крупной инфраструктуры, которая повлияет на стоимость земли в определенном районе.

В Российской Федерации инсайдерская информация регулируется Федеральным законом от 27.07.2010 N 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации". Этот закон определяет понятия инсайдерской информации и инсайдеров, устанавливает запреты на ее неправомерное использование, а также предусматривает меры ответственности за такие действия.

• Заблуждение: Любая непубличная информация является инсайдерской. На самом деле: Инсайдерской считается только та информация, которая, будучи раскрытой, способна существенно повлиять на цену финансовых инструментов.
• Заблуждение: Только топ-менеджеры могут быть инсайдерами. На самом деле: Инсайдерами могут быть любые лица, имеющие доступ к такой информации в силу своего положения – от юристов и бухгалтеров до сотрудников госорганов.
• Заблуждение: Случайно услышанная информация – это не инсайд. На самом деле: Если информация соответствует критериям инсайдерской, и вы ее используете для получения выгоды, это может считаться неправомерным использованием, независимо от способа получения.

• Конфиденциальная информация: Более широкое понятие. Вся инсайдерская информация конфиденциальна, но не вся конфиденциальная информация является инсайдерской (то есть способной существенно повлиять на рынок).
• Коммерческая тайна: Это режим конфиденциальности информации, позволяющий ее обладателю получать коммерческую выгоду. Коммерческая тайна может быть инсайдерской информацией, если ее раскрытие существенно влияет на рынок.
• Манипулирование рынком: Инсайдерская информация связана с неправомерным использованием уже существующей информации, тогда как манипулирование рынком – это умышленные действия по искажению спроса, предложения или цен на рынке.

Если вы обладаете информацией, которая может быть признана инсайдерской, будьте крайне осторожны:

• Не используйте ее для личной выгоды на финансовом рынке.
• Не передавайте ее третьим лицам.
• Помните, что за неправомерное использование инсайдерской информации предусмотрена серьезная ответственность, вплоть до уголовной.
• Узнайте внутренние политики вашей организации относительно работы с конфиденциальной информацией.

Понятие инсайдерской информации и борьба с ее неправомерным использованием возникли с развитием организованных финансовых рынков. Первые попытки регулирования появились в США после Великого Кризиса 1929 года, когда стало очевидным, что недобросовестные практики, включая торговлю на основе внутренней информации, подрывают доверие к рынкам. Закон о ценных бумагах 1933 года и Закон о фондовых биржах 1934 года в США стали основополагающими в этом вопросе. В Европе и других странах законодательство по инсайдерской информации развивалось позднее, в основном во второй половине XX века, следуя за американским опытом и унификацией мировых финансовых рынков.