Государственные облигации

Это ценные бумаги, которые выпускает государство, чтобы взять деньги в долг. Покупая их, вы даете государству взаймы и получаете взамен проценты, а затем и основную сумму долга.

Государственные облигации – это эмиссионные долговые ценные бумаги, выпускаемые государством (эмитентом) или уполномоченными им органами (например, Министерством финансов) с целью привлечения средств для финансирования дефицита государственного бюджета, рефинансирования существующего государственного долга или реализации государственных программ. Облигация удостоверяет право её держателя на получение от эмитента номинальной стоимости облигации в определенный срок (срок погашения), а также, как правило, получение регулярного процентного дохода (купона). Государственные облигации считаются одними из наименее рискованных инвестиций на национальном рынке, поскольку их исполнение обеспечено всей экономической мощью и фискальными возможностями государства-эмитента.

Представь, что государство – это большой-большой дом (или город), и ему нужны деньги, чтобы построить новую школу, дорогу или купить новые машины для больницы. Тогда государство говорит: "Дайте мне взаймы по 10 рублей, а через год я верну вам 11 рублей". Если ты дашь ему 10, оно даст тебе взамен специальную "бумажку" – это и есть облигация. А через год ты вернёшь бумажку и получишь 11 рублей. Так государство собирает деньги на важные дела.

Государственные облигации – это как если бы вы давали деньги в долг нашему государству. Государство, например, Министерство финансов, выпускает специальные ценные бумаги – это и есть облигации. Вы их покупаете, отдавая свои деньги государству. А государство взамен обязуется регулярно платить вам проценты (их называют "купонами") и в определенный срок вернуть вам всю сумму, которую вы вложили. Это очень надежный способ вложения денег, потому что за ним стоит вся страна. У нас самые известные такие облигации называются ОФЗ – Облигации федерального займа.

Примеры применения государственных облигаций:

• Финансирование дефицита бюджета: Основная цель выпуска – покрытие разницы между государственными доходами и расходами, когда доходов не хватает.
• Управление государственным долгом: Выпуск новых облигаций для погашения или рефинансирования ранее выпущенных долговых обязательств.
• Инвестирование для граждан: Физические лица могут покупать государственные облигации (например, через брокера или банки) для сохранения капитала и получения стабильного, предсказуемого дохода.
• Инвестирование для институциональных инвесторов: Пенсионные фонды, страховые компании, банки активно инвестируют в государственные облигации, поскольку они являются высоколиквидным и надежным активом, важным для формирования резервов.

В Российской Федерации государственные облигации регулируются:

• Бюджетным кодексом Российской Федерации (Глава 14 "Государственный (муниципальный) долг"), который устанавливает порядок управления государственным долгом, включая выпуск государственных ценных бумаг.
• Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг", который определяет общие положения об эмиссии и обращении ценных бумаг.
• Постановлениями Правительства Российской Федерации, которые утверждают условия и порядок конкретных выпусков государственных облигаций (например, ОФЗ).

Частые ошибки и заблуждения относительно государственных облигаций:

• Абсолютная безрисковость: Хотя государственные облигации считаются одними из самых надежных, они не лишены рисков. Есть инфляционный риск (обесценивание дохода из-за инфляции), процентный риск (падение цены облигации при росте ставок) и очень редкий, но теоретически возможный, риск дефолта государства.
• Путаница с акциями: Облигации – это долговой инструмент (вы даете в долг), акции – долевой инструмент (вы покупаете часть компании).
• Высокая доходность: Доходность государственных облигаций, как правило, ниже, чем у корпоративных облигаций или акций, но она более предсказуема и стабильна.
• Неликвидность: Хотя большинство государственных облигаций высоколиквидны, некоторые серии могут торговаться менее активно.

Государственные облигации сравнивают с:

• Корпоративные облигации: Выпускаются компаниями. Обычно предлагают более высокую доходность, но и несут больший кредитный риск (риск банкротства компании).
• Банковские вклады: Также являются инструментом сбережений с фиксированной доходностью. Облигации отличаются тем, что их можно продать на бирже до срока погашения, и их доходность может быть не застрахована, в отличие от вкладов до определенной суммы.
• Акции: Акции дают долю в компании и потенциал роста, но не гарантируют дохода. Облигации – это заем, который приносит фиксированный доход и возвращает номинал.
• Суверенный долг: Это более широкое понятие, включающее все долговые обязательства государства, в том числе и государственные облигации.

Важные советы при инвестировании в государственные облигации:

• Оценивайте реальную доходность: Учитывайте не только купонный доход, но и инфляцию, а также налогообложение дохода (хотя по ОФЗ доходы могут быть освобождены от НДФЛ при определенных условиях).
• Определите свой инвестиционный горизонт: Выбирайте облигации со сроком погашения, соответствующим вашим финансовым целям.
• Понимайте риски процентных ставок: Если вы планируете продать облигацию до погашения, помните, что её рыночная цена может измениться в зависимости от изменения ключевой ставки Банка России.
• Покупайте через надежного брокера: Убедитесь, что брокер имеет все необходимые лицензии и хорошую репутацию.

Первые формы государственных займов, когда правители брали деньги в долг у граждан или других государств, существовали еще в Древнем мире (например, в Древнем Риме). Однако современное понятие государственных облигаций как обращаемых ценных бумаг с регулярными купонными выплатами начало формироваться в Нидерландах и Великобритании в XVII-XVIII веках. Это позволило государствам более эффективно финансировать войны, строительство флота и крупные инфраструктурные проекты. В России первые государственные займы появились при Петре I, а в XIX веке активно выпускались государственные процентные бумаги для финансирования различных нужд империи.