Фьючерс

Это соглашение о покупке или продаже актива (например, нефти, золота или акций) в будущем по заранее оговоренной цене. Вы как бы договариваетесь сегодня о цене, по которой что-то купите или продадите через какое-то время.

Фьючерс (от англ. futures – будущие) – это стандартизированный срочный контракт, обязывающий стороны купить или продать определенное количество базового актива (товара, валюты, ценных бумаг, индекса) в определенную дату в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки. Фьючерсы являются производными финансовыми инструментами, используемыми для хеджирования рисков, спекуляций и арбитража.

Представь, что ты хочешь купить себе новую игрушку через месяц, но боишься, что она подорожает. Ты договариваешься с продавцом: "Давай я сейчас договоримся, что через месяц я куплю у тебя эту игрушку за 100 рублей, даже если она подорожает до 120". Или наоборот, ты продавец и хочешь продать яблоки через месяц, но боишься, что цена упадет. Ты договариваешься: "Через месяц я тебе продам яблоки за 50 рублей за килограмм". Вот "фьючерс" – это такое заранее составленное соглашение, чтобы быть уверенным в цене в будущем.

Помните, как раньше на колхозном рынке могли договориться: "Я тебе осенью продам столько-то мешков картошки по такой-то цене, даже если уроджай будет плохой или хороший"? Вот фьючерс – это очень похожая "бумажка" или "договор", только для больших денег и разных вещей: для нефти, для золота, для акций заводов. Вы сегодня договариваетесь о цене, по которой купите или продадите что-то через, скажем, три месяца. Это нужно, чтобы заранее зафиксировать цену и не бояться, что она сильно изменится. Но это тоже рискованно, потому что цена может пойти не в вашу сторону.

• Хеджирование производителем: Фермер продает фьючерсы на урожай пшеницы, чтобы зафиксировать будущую цену продажи и защититься от её падения.
• Хеджирование потребителем: Авиакомпания покупает фьючерсы на авиакеросин, чтобы зафиксировать будущую цену топлива и защититься от её роста.
• Спекуляция: Трейдер покупает фьючерсы на акции, ожидая их роста, чтобы продать дороже.
• Арбитраж: Использование разницы в ценах одного и того же актива на спотовом и фьючерсном рынках.
• Диверсификация портфеля: Добавление фьючерсов для изменения экспозиции к определенным классам активов.

Фьючерсные контракты относятся к производным финансовым инструментам (деривативам) и регулируются в РФ Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" (№39-ФЗ от 22.04.1996) и Федеральным законом "Об организованных торгах" (№325-ФЗ от 21.11.2011). Торговля фьючерсами происходит на организованных биржах (например, Московская биржа), которые устанавливают правила торгов и обеспечивают клиринг (взаиморасчеты) по сделкам. Центральный банк Российской Федерации осуществляет надзор за биржами и брокерами, предоставляющими доступ к фьючерсному рынку.

Частые ошибки:

• Путать фьючерс с опционом. У фьючерса есть обязательство исполнения, у опциона – право.
• Недооценивать риск большого кредитного плеча, которое часто используется в торговле фьючерсами.
• Игнорировать дату экспирации (исполнения) фьючерса.
• Не понимать механизм "контанго" и "бэквордации" (разница между спотовой и фьючерсной ценой).
• Предполагать, что фьючерс всегда предполагает физическую поставку актива (большинство фьючерсов на бирже – расчетные).
• Торговать без четкого понимания базового актива и его ценообразования.

Отличается от форвардного контракта тем, что фьючерс стандартизирован и торгуется на бирже, а форвард – индивидуальный внебиржевой контракт. Отличается от опциона тем, что фьючерс обязывает стороны к сделке, а опцион дает право. Схож с сырьевыми товарами, если базовым активом является сырье, но фьючерс – это контракт на актив, а не сам актив.

Торговля фьючерсами сопряжена с высокими рисками и подходит только опытным инвесторам. Начинающим следует крайне осторожно подходить к этому инструменту. Всегда понимайте базовый актив, его ценообразование и факторы, влияющие на него. Используйте строгий риск-менеджмент, устанавливайте стоп-лоссы. Никогда не рискуйте больше, чем готовы потерять.

Прототипы фьючерсных контрактов существовали еще в античности, когда фермеры и торговцы заключали соглашения о будущих поставках по фиксированной цене. Организованная торговля фьючерсами появилась в Японии в XVII веке на рисовой бирже Додзима, где торговались рисовые "расписки" на будущий урожай. В современном виде фьючерсные биржи начали активно развиваться в США в середине XIX века, например, Чикагская торговая палата (CBOT) стала пионером в торговле сельскохозяйственными фьючерсами. С 1970-х годов начали торговаться финансовые фьючерсы (на валюты, процентные ставки).