Деривативы

Это сложные финансовые контракты, стоимость которых зависит от цены другого, более простого актива (например, акций, валюты, нефти). Используются для страхования от рисков или для получения прибыли на колебаниях цен.

Производные финансовые инструменты (ПФИ), представляющие собой двусторонние договоры, стоимость которых определяется (происходит от) стоимостью одного или нескольких базовых активов (ценных бумаг, валют, товаров, процентных ставок, индексов и др.). Деривативы могут быть биржевыми и внебиржевыми и используются для хеджирования рисков, спекуляций и арбитража.

Представь, что ты хочешь купить мороженое, но оно сейчас дорогое. Ты можешь договориться с продавцом: «Я дам тебе сегодня небольшую монетку, чтобы через неделю ты продал мне мороженое по сегодняшней цене, даже если оно подорожает». Эта «договоренность» (контракт) – это как дериватив. Ее ценность зависит от того, сколько будет стоить мороженое через неделю.

Это как договор о будущем. Например, вы знаете, что у вас через полгода будет урожай яблок. Вы можете заранее договориться с покупателем, что продадите ему яблоки по цене, которая действует сегодня, чтобы не бояться, что к осени цены упадут. Или наоборот, покупатель хочет застраховаться, что не будет покупать дороже. Вот этот «бумажный» договор о будущем – это и есть дериватив. Это не сами яблоки, а обещание их купить или продать по оговоренной цене.

Примеры:

• Фьючерсный контракт: Договор на покупку/продажу актива (например, нефти) в будущем по заранее оговоренной цене. Используется компаниями для фиксации будущих цен.
• Опционный контракт: Право купить или продать актив по фиксированной цене в будущем. Инвестор может купить опцион, чтобы застраховаться от падения цен на акции или, наоборот, для получения выгоды от их роста.
• Своп: Обмен потоками платежей в будущем (например, процентными платежами по кредитам). Используется банками и крупными компаниями для управления рисками.
• Форвардный контракт: Индивидуальный внебиржевой договор о будущей поставке актива по фиксированной цене.

Регулируются Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (статья 2), а также многочисленными нормативными актами Банка России, устанавливающими требования к их обращению, клирингу, расчетам и раскрытию информации. В России также существует Постановление Правительства РФ от 28.12.2004 № 861, определяющее виды производных финансовых инструментов.

Частые ошибки и заблуждения: «Деривативы – это всегда очень рискованно» – хотя деривативы могут использоваться для спекуляции с высоким риском, их основное назначение – хеджирование (страхование) рисков. «Деривативы – это акции или облигации» – нет, это контракты на акции, облигации, товары и т.д., но не сами эти активы.

Схож с базовым активом (акция, облигация, товар), но не является им, а лишь производным от его стоимости. Отличается от ценных бумаг (акции, облигации) тем, что не представляет собой право собственности или долга, а является контрактом о будущем.

Советы: Не используйте деривативы, если вы не понимаете их механизма работы, рисков и потенциальной прибыли/убытка. Начните с изучения базовых активов, прежде чем переходить к деривативам. Будьте готовы к возможности полной потери инвестированных средств, если вы используете деривативы для спекуляции. Выбирайте надежного брокера с хорошей репутацией и лицензией.

Корни деривативов уходят в древность – в договоры о будущей поставке урожая или товаров. Современные организованные рынки деривативов начали формироваться в середине 19 века в США (например, фьючерсы на зерно на Чикагской торговой бирже). Однако настоящий бум их развития произошел в конце 20 века с появлением сложных финансовых моделей и компьютеризации.