Денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика – это действия Центрального банка страны, направленные на управление количеством денег в экономике и их стоимостью (процентными ставками), чтобы влиять на инфляцию, экономический рост и занятость.

Денежно-кредитная политика (ДКП) – это комплекс мер, реализуемых центральным банком государства с целью воздействия на макроэкономические показатели посредством регулирования денежной массы, уровня инфляции и процентных ставок. Основными целями ДКП являются: поддержание ценовой стабильности (низкая инфляция), обеспечение устойчивого экономического роста, достижение полной занятости, стабильность финансовой системы. Ключевыми инструментами ДКП являются: ключевая ставка, операции на открытом рынке (покупка/продажа государственных ценных бумаг), нормативы обязательных резервов, валютные интервенции.

Представь, что у страны есть "главный" денежный регулятор, который следит за всеми деньгами. Если в магазинах цены начинают слишком быстро расти (всё дорожает), "регулятор" может решить сделать деньги "дороже" для банков, чтобы они меньше давали взаймы. Тогда люди будут меньше тратить, и цены не будут так сильно расти. А если люди мало покупают и экономика "грустит", "регулятор" может сделать деньги "дешевле", чтобы люди больше брали в долг и тратили. Вот это "управление" деньгами и их ценой – это и есть денежно-кредитная политика.

Помните, когда-то Государственный банк СССР устанавливал, сколько денег можно выдать, сколько стоят кредиты? Сейчас в России этим занимается наш Центральный банк (Банк России). Денежно-кредитная политика – это то, как Центральный банк управляет количеством денег в нашей стране и их "ценой" (то есть, под какой процент банки дают кредиты). Если цены (инфляция) слишком сильно растут, Центральный банк может поднять "ключевую ставку", чтобы кредиты стали дороже, и люди меньше брали в долг и тратили. Тогда цены не будут так сильно расти. А если экономика замедляется, и люди мало тратят, Центральный банк может снизить ставку, чтобы кредиты подешевели, и люди охотнее брали деньги для покупки товаров или развития бизнеса. Всё это делается, чтобы наша экономика была стабильной и развивалась.

• Повышение ключевой ставки: Банк России повышает ключевую ставку, чтобы снизить инфляцию. Это делает кредиты дороже для банков и, как следствие, для бизнеса и населения, что замедляет рост цен.
• Снижение ключевой ставки: Банк России снижает ключевую ставку, чтобы стимулировать экономический рост. Это делает кредиты дешевле, поощряя инвестиции и потребление.
• Операции на открытом рынке: Банк России продает или покупает государственные облигации у коммерческих банков, чтобы регулировать объём денежной базы и ликвидность в банковской системе.
• Валютные интервенции: Банк России может покупать или продавать иностранную валюту на рынке, чтобы влиять на курс рубля и тем самым на инфляцию и экспорт/импорт.

Денежно-кредитная политика в Российской Федерации определяется и реализуется Банком России в соответствии с его законодательно установленными целями и функциями.

• Федеральный закон "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" №86-ФЗ от 10.07.2002: Является основополагающим документом.
  • Статья 3 определяет основную цель Банка России – защита и обеспечение устойчивости рубля путём поддержания ценовой стабильности.
  • Статья 4 перечисляет функции Банка России, в том числе разработку и проведение единой государственной денежно-кредитной политики.
  • Статья 35 закрепляет перечень инструментов денежно-кредитной политики, которые Банк России вправе использовать (процентные ставки, операции на открытом рынке, нормативы обязательных резервов, валютные интервенции).
• Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики: Ежегодно Банк России совместно с Правительством РФ разрабатывает и представляет Государственной Думе "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики", которые затем утверждаются. Этот документ определяет цели, задачи и инструменты ДКП на предстоящий период.

• Правительство управляет ДКП: На самом деле, ДКП находится в ведении независимого Центрального банка, а не Правительства. Правительство отвечает за фискальную (бюджетную) политику.
• ДКП – это только изменение ставок: Изменение ключевой ставки – это лишь один из инструментов. Центральный банк использует целый арсенал мер.
• ДКП работает мгновенно: Эффекты от изменений в ДКП проявляются с определённым лагом (задержкой) во времени, обычно от нескольких месяцев до года или более.
• Снижение ставки всегда хорошо: Хотя снижение ставки может стимулировать рост, слишком низкие ставки могут привести к инфляционным "пузырям" и перегреву экономики.

• Фискальная (бюджетная) политика: Действия правительства по управлению государственными расходами и налогами для воздействия на экономику. ДКП и фискальная политика – два основных инструмента макроэкономического регулирования.
• Инфляционное таргетирование: Режим ДКП, при котором центральный банк устанавливает целевой показатель по инфляции и использует инструменты для его достижения. В России Банк России придерживается инфляционного таргетирования.
• Денежная масса: Общее количество денег в обращении. ДКП управляет денежной массой для достижения своих целей.

• Изучайте решения Банка России: Регулярные пресс-релизы и заседания Совета директоров Банка России по ключевой ставке дают важную информацию о текущей экономической ситуации и перспективах.
• Понимайте связь с вашей жизнью: Решения по ДКП напрямую влияют на процентные ставки по кредитам и вкладам, на уровень инфляции, а значит, на ваши личные финансы и покупательную способность.
• Оценивайте риски: Повышение ставки ЦБ может сделать кредиты дороже, а снижение – сделать вклады менее привлекательными.

Концепция денежно-кредитной политики как целенаправленного воздействия на экономику центральным банком формировалась постепенно. В XIX – начале XX века центральные банки в основном выполняли функции эмиссионных центров и кредиторов последней инстанции. С развитием макроэкономической теории, особенно после Великой депрессии 1930-х годов и работ Джона Мейнарда Кейнса, стало ясно, что денежные власти могут активно влиять на экономический цикл. После Второй мировой войны большинство стран мира стали активно использовать ДКП как инструмент регулирования экономики. В России современная ДКП, основанная на инфляционном таргетировании, начала формироваться в начале 2000-х годов, а полный переход к плавающему валютному курсу и инфляционному таргетированию произошел в 2014 году.